人民银行开展了6000亿元的多边基金业务,以缓解银行的长期资本压力

2020-09-16 10:23   来源: 互联网    阅读次数:2887

中国人民银行15日推出了6,000亿元的中期贷款,以便利(MLF)的运作。同一天没有进行反向回购操作,1700亿元的反向回购到期。


为了保持银行体系的流动性,中国人民银行昨天表示,为了保持银行系统的流动性,6000亿元的MLF业务进行了一年,利率为2.95%,与上次持平,其中包括延续2000亿元的MLF,该基金将于9月17日到期,完全符合金融机构的需要。


据报道,昨日1700亿元反向回购到期,172亿元MLF到期。

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这项MLF运作的最大亮点是"量":净投资4000亿元,与上月1500亿元的净投资相比,9月份MLF的净增加额进一步增加。


最近,银行间融资成本超过了中国人民银行(PBoC)提供的同期资金的价格,金融机构对流动性的需求不断增长,推动了多边基金本月的净增幅达到今年的最高水平。


因此,一段时间以来,债券市场一直疲软,市场信心得到提振。昨日,美国国债期货大幅收涨,10年期主要合约上涨0.4%,5年期主要合约上涨0.33%,两年期主要合约上涨412%。


自去年8月以来,银行债务端的紧张局势已逐渐显现。在政府债券发行数量、财政支出放缓和结构性存款压力的多重压力下,银行暴露了存款不足的问题。作为结构性存款的替代选择,最近存款证发行利率继续上升。


昨日,6个月和9个月的银行间存单发行利率分别为3.0174%和3.0854%,高于一年的多边基金利率。


东方金城首席宏观分析师王庆表示,对商业银行从中国人民银行筹集资金的需求大幅增加,从而推高了本月MLF业务的规模。


方正证券首席经济学家的色彩判断表明,在货币政策正常化的背景下,为了缓解长期流动性紧张,中国人民银行的主要手段是继续多边基金,以正规化和反向回购为短期流动性调整的主要形式。


开放源码证券首席经济学家赵炜表示,一方面,中国人民银行(PBoC)继续发行2000亿元于9月17日到期的多边基金,以补充银行流动性,缓解银行资金压力,稳定市场预期,消除一些人对货币政策积极收紧的担忧。


对于中国人民银行(PBoC)是否会在年内采取进一步措施降低标准,存在着不同的看法。


赵炜表示,未来几个月,该行的资本压力进一步加大,降低标准的需求也有所增加。然而,资金闲置和非法套利使得货币当局更加注重防范和化解风险,更加注重"精确定位"。


中信证券研究所副所长明确认为,为了缓解银行债务压力问题,仍有必要在年内降低标准。他认为,结构性削减的效果会更好,原因有三:一是总流动性交付的效果相对有限;二是货币供应量增长率的下降可能成为减持的导火索;三是对实体经济的利润和成本削减的需求依然存在。


Color说,根据国家统计局发布的数据,中国的经济基本面继续显著改善,预计国民经济在第四季度将恢复正常轨道。在这种情况下,预计货币政策将坚持自6月和7月以来的正常思维,坚持不进行洪水灌溉,在年底前降息的可能性很小。


中信证券(Citic Securities)首席经济学家朱建方认为,尽管目前储蓄率偏低,但中国人民银行仍可以通过公开市场交割来维持基本货币供应的稳定。存款准备金率是一种更有力的货币政策工具,在经济复苏趋势更加确定时,应该保留"子弹"。




责任编辑:无量渡口
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